Министерството на финансите на България проведе успешен аукцион за 10-годишни държавни ценни книжа (ДЦК) на стойност 210 млн. евро. С тази сделка ведомството изчерпа максимално допустимия размер за поемане на нов дълг в рамките на удължителния бюджет. Доходността по емисията достигна 4,34%, което отбелязва поредно покачване и сигнализира за нарастващ натиск върху цената на финансирането.
Аукционът се проведе на 11 май, като общият размер на подадените поръчки възлезе на 275,5 млн. евро, което означава коефициент на покритие от 1,31. Среднопретеглената годишна доходност от 4,34% е по-висока както спрямо февруарския търг (3,84%), така и спрямо аукциона от началото на април (4,18%). Годишният лихвен купон по емисията е фиксиран на 3,50%. Спредът спрямо германските федерални облигации възлиза на 134 базисни точки.
С този девети търг от началото на годината, общият обем на емитирания държавен дълг достига 1,41 млрд. евро. Изчерпването на лимита за нов дълг означава, че Министерството на финансите няма да може да прибягва до нови заеми до приемането на редовен държавен бюджет. Това поставя сериозни предизвикателства пред управлението на публичните финанси и изисква стриктно планиране на разходите.
Нарастващата доходност по държавните ценни книжа е отражение на общата тенденция на пазарите, където лихвените проценти се повишават. Това оскъпява обслужването на държавния дълг и може да окаже натиск върху бюджетното салдо. В същото време, стабилният интерес от страна на инвеститорите, демонстриран чрез коефициента на покритие, показва, че българските ДЦК продължават да се възприемат като надежден инструмент.
Ситуацията поставя акцент върху необходимостта от бързо приемане на редовен държавен бюджет, който да даде яснота за фискалната политика и да позволи на Министерството на финансите да планира по-ефективно управлението на дълга. В противен случай, рискът от ликвидни затруднения и допълнителен натиск върху публичните финанси ще се увеличи.