Дончо Донев: Задълбочаването на капиталовия пазар е ключово за силна икономика

Българската икономика има нужда от по-дълбоки и развити капиталови пазари, за да може да реализира пълния си потенциал. Това коментира Дончо Донев, генерален мениджър „Пазари“ в Пощенска банка, в интервю за Investor.bg, публикувано на 21 април 2026 г.

Донев подчертава, че банковото финансиране и капиталовият пазар трябва да се допълват, като последният предоставя възможност за по-рискови инвестиции, които иначе не биха могли да се реализират чрез банките. Според него капиталовият пазар е двигателят за иновации и растеж, особено за стартиращи и малки и средни предприятия.

„За да се развие капиталовият пазар, е необходим сериозен интерес от страна на местните институционални инвеститори“, посочва Донев. Той прогнозира, че чуждестранните инвеститори ще се насочат към Българската фондова борса (БФБ) едва когато видят, че местните пенсионни фондове, застрахователни дружества и дружества за управление на активи активно участват на пазара. „Това е класическа последователност – първо местните институции, после чужденците“, допълва той.

В контекста на очакваното присъединяване на България към еврозоната, Донев отбелязва, че въпреки позитивния ефект, ръстът на преките чуждестранни инвестиции в началото на 2026 г. се дължи не само на това. „Има и друг позитивизъм, свързан с икономическата активност и очакванията за развитие“, уточнява той.

По отношение на лихвените проценти, Донев очаква те да останат на сравнително ниски нива за обозрим период, независимо от действията на Европейската централна банка. „Високата ликвидност в банковия сектор в България не предполага значително покачване на лихвите по депозитите“, коментира той.

Донев определя като „много добра новина“ промяната в законодателството, приета през 2025 г., която позволява мултифондов модел в пенсионното осигуряване. Това ще даде възможност на пенсионните фондове да разпределят активите си по-гъвкаво и да инвестират по-активно на капиталовите пазари.

„Необходима е и държавна визия за развитието на капиталовия пазар в България, която да бъде част от по-широка европейска инициатива за използване на депозитите на гражданите в Европа, надхвърлящи 10 трилиона евро“, заключава Дончо Донев. Той подчертава, че това е огромно количество капитал, който може да бъде насочен към икономическия растеж и създаването на работни места, ако се изгради подходяща правна и регулаторна рамка.