Българският фондов пазар остава силно подценен, като коефициентът цена-печалба (P/E) на компаниите, търгувани на Българската фондова борса (БФБ), е под 10%, докато на американските пазари този показател надхвърля 30%, сочи анализ на Иван Димитров, главен инвестиционен стратег в ОББ Асет Мениджмънт.
В интервю за предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria, Димитров коментира, че това разминаване създава сериозни възможности за растеж на местния пазар, но същевременно поставя на преден план проблемите с ликвидността и дълбочината му.
„Липсата на достатъчно активни участници и ограничените обеми на търговията са основните пречки пред развитието на БФБ. Това прави пазара по-малко привлекателен за големи международни инвеститори“, обясни той.
Според него, приватизацията на държавни дружества би могла да даде мощен тласък на пазара, като внесе нови компании и увеличи ликвидността. Димитров допълни, че и консолидацията на регионалните борси би била положителна стъпка, която би разширила инвестиционните възможности и би повишила конкурентоспособността на региона.
Въпреки предизвикателствата, Димитров отбелязва и редица предимства на българския пазар. Сред тях са щедрите дивиденти, които много компании изплащат на своите акционери. Освен това, въвеждането на ETF фонд върху SOFIX през 2025 г. доведе до значително раздвижване на пазара и привлече нови инвеститори.
„Между декември 2025 г. и януари 2026 г. наблюдавахме феноменални ръстове на БФБ, движени основно от вътрешни инвеститори, които очакваха приток на чуждестранни капитали след приемането на еврото“, припомни експертът.
В същото време, той изтъкна и ниската финансова култура на българите като сериозен проблем. „Нашите сънародници изостават дори от другите страни в Източна Европа по отношение на финансовата грамотност и готовността да инвестират в капиталовите пазари. Това е една от причините за ниската активност на индивидуалните инвеститори на БФБ“, коментира Димитров.
По думите му, ускоряващата се инфлация може да подтикне част от населението да насочи спестяванията си към инвестиции, вместо да ги държи в банки, където лихвите са минимални. „След 2022 г. облигациите отново започнаха да носят доходност, достигаща до 5%, което ги прави интересна алтернатива за по-консервативните инвеститори“, посочи той.
Димитров препоръча на инвеститорите да диверсифицират портфейлите си, включвайки и алтернативни активи като злато, за да намалят риска. Той също така подчерта, че дългосрочният потенциал на българския пазар остава значителен, въпреки настоящите предизвикателства.